[종목분석] 6년간 적자 줄기세포 프로스테믹스 관리종목 지정 가능성?(재무 분석, 차트 분석)

프로스테믹스(203690)

케이비제3호스팩이 줄기세포 배양액 화장품 판매 및 줄기세포 치료제 연구 개발업체

프로스테믹스를 흡수합병해 상장했습니다.

줄기세포 배양액 함유 화장품 등 코스메슈티컬 제품의 제조 및 판매 사업을 영위하고 있습니다.

 

프로스테믹스 대주주 지분 현황

시가총액	546억
대주주 지분율	24.64%
대주주 지분 금액	134억

대주주 지분율은 크게 걱정되는 상태는 아니지만 시가총액이 작아 대주주 지분 금액이 낮아 주의가 필요합니다.

 

프로스테믹스 재무 상태

	2018	2019	2020	2021	2022.06
매출액	47	71	207	325	135
영업이익	-49	-23	-12	-58	-39
부채비율	4.47%	12.29%	180.23%	281.67%
유보율	615.79%	576.72%	427.26%	266.63%
이자보상배율	-8,135.88	-23.52	-10.57	-36.01

매출액이 성장하고 있으나 21년 매출원가가 큰 폭으로 증가하며 영업이익이 크게 확대되었습니다.

하지만 줄기세포 관련 바이오 연구를 지속적으로 진행하고 있기

때문에 상장을 유지할 정도의 재무 상태를 유지하는 것이 중요합니다.

20년 자본의 25%인 70억 정도가 감소한데 비해 부채는

기존 부채의 10배인 300억 이상 증가하면서 부채비율이 아주 커진 모습입니다.

유보율도 지속적으로 감소하더니 21년 큰 폭으로 감소했습니다.

이자보상배율도 지속적으로 마이너스 상태로 이자 보상도 하지 못하는 상태입니다.

 

프로스테믹스가 관리종목으로 지정되지 않았던 이유

실제로 프로스테믹스는 6년간 영업이익 적자를 기록하고 있으며 코스닥 기업은

기술 특례 상장을 제외하고는 4년간 적자를 유지한다면 관리종목으로 지정되어야 합니다.

프로스테믹스는 기술 특례 상장 기업도 아니기 때문에 4년간 적자를 기록한다면 관리종목이 지정되었어야합니다.

하지만 포괄 손익 계산서를 별도로 보게될 경우 20년 4.1억의 흑자를 기록한 바 있습니다.

그렇기 때문에 3년간 영업이익 적자를 기록한 후 한차례 흑자로 관리 종목 지정은 막은 것 입니다.

 

프로스테믹스가 관리종목 지정 가능성

프로스테믹스는 2021년 법인세차감전계속사업손실이 -69.5억원이였습니다.

20년 -79.9억에비해서는 나아졌지만 2020년 프로스테믹스의 자본은 215억으로

법인세차감전계속사업손실은 37%에 불과하였습니다.

하지만 21년 자본이 크게 감소해 139억으로 감소하였고 법인세차감전계속사업손실 69.5억입니다.

즉, 법인세차감전계속사업손실이 -49%의 상태인데 올해 이 사항이 개선되지 않아 50%를 초과한다면

24년 관리종목 발생 위험 종목군으로 지정될 수 밖에 없고 이 경우 주가에 굉장히 안 좋은 영향을 끼치게 됩니다.

 

프로스테믹스 차트

고점에서 헤드앤숄더가 발생한 모습이 보입니다.

또한, 현재 주가가 52주 신저가도 아닌 역대 신저가인 상태로 위험한 회사의 상태가

주가에 그대로 녹아들어있는게 아닌가 생각이 듭니다.

 

하락 이후 한차례도 고점과 저점이 높아지지 못하다가 고점과 저점을 높이며 박스권을 만들었던 노란 부분이

중요한 자리였습니다. 하지만 이후 박스권의 저점을 이탈시키며 아예 힘과 탄력을 잃었고 이후 추락하는 모습입니다.

 

프로스테믹스 여담

개인적인 생각이지만 분식회계의 가능성이 있지 않나 생각이 듭니다.

20년 3년간 영업이익의 손실이 나자 4억 흑자로 전환한 점,

21년 법인세차감전계속사업손실 위험성이 있던 해에는 49.9%라는 기형적인 수치를 낸 점 등이 굉장히 인위적입니다.

회사 부채 비율도 굉장히 높은 상태인데 올해 금리가 크게 오르면서 이자비용도 큰 폭으로 증가할 것으로 보입니다.

물티슈 사업에서 수익을 내서 회사를 경영하고 있는 점은 괜찮아 보이지만 모회사인 리더스 코스메틱의 재무 상태가

심상치 않아 기업 경영이 위험한 상태에서 이렇게 돈만 축내는 바이오 개발 회사는 눈엣가시지이지 않을까 생각이 듭니다.

현재 주가가 많이 하락해 전환 사채권자가 풋 옵션을 행사할 가능성도 크며 이 경우 회사는 큰 손실을 보게됩니다.

 

 

다음번에 더 좋은 정보로 찾아뵙겠습니다.

그럼 오늘 하루도 무지개 같은 하루 보내세요!

 

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